Решение
Рыночный подход
Джефферсон Дентал Воркс приносил доход в 2,5 миллиона долларов в год и был продан за 3 миллиона долларов. Соотношение цены и продаж составляет 1,2. Если предположить, что обе практики идентичны, стоимость Lee Dental Arts должна составить 1,8 миллиона долларов (= 1,2 * 1,5 миллиона долларов).
Доходный подход
Стоимость Lee Dental Arts равна текущей стоимости чистых денежных потоков. Поскольку предполагается, что потоки денежных средств являются постоянными, и мы определили, что ставка капитализации составляет 20%, стоимость должна составлять 2 млн. Долл. США (= 400 000 долл. США / 20%).
Актив подход
Стоимость равна индивидуальной стоимости всех активов. В случае Lee Dental Arts стоимость, основанная на использовании активов, составляет 825 000 долл. США (= рыночная стоимость основных средств (800 000 долл. США) + чистая дебиторская задолженность (50 000–5 000 долл. США) - стоимость ликвидации (20 000 долл. США)).
Лучший подход к оценке Lee Dental Arts - это доходный подход. Рыночный подход не очень полезен, потому что доступны только данные одной транзакции, то есть данные за 2 года из другого города. Подход актива бесполезен, поскольку предполагает ликвидацию и не учитывает гудвилл. Подход актива должен применяться только в том случае, если ни один желающий покупатель не может быть идентифицирован для всей практики.